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企业应如何防范和化解财务危机
作者:许梅英 任鄂湘  时间:2007/11/22 9:15:00  来源:论文天下论文网
企业在经营过程中,随时可能受到内外各种不利因素的侵袭,而引发财务危机。这样的案件屡屡发生,如:IBM公司的股价升降、安然事件、大宇集团的解散、粤海的重组以及众多ST、PT上市公司的出现等。财务危机的存在威胁着企业的生存和发展,每一个企业的经营者、管理者都必须重视财务危机的防范与化解问题。


一、财务危机及其特征


所谓财务危机是指企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象,从财务危机的产生及其后果来看,它具有以下基本特性:


1.积累性。财务危机往往是企业一定时期各种经营活动与财务活动失误的综合。企业在生产方面,长期管理不善,产品质量不达标,成本费用居高不下;在营销方面市场定位不准,促销不利,造成产品积压;在理财方面,对财务活动缺乏合理的规划与控制,出现资本结构不合理、筹资结构与投资结构不匹配、现金收支混乱以及财务舞弊等。这些问题的日积月累,最终使企业财务步入危机。


2.突发性。财务危机由于受到许多主、客观因素的影响,其中有些因素是可以把握和控制的,但也有很多因素是突发性的、意外性的,有的甚至是急转直下的,企业无法应对这些突如其来的变化,财务危机表现为突发性。


3.复杂多样性。危机形成不是单一事件的结果。由于企业对环境的某些因素的不适、经营活动某一过程的失误、财务行为的过失等都有可能带来财务危机,而这些经营环境、经营过程、财务行为方式均表现出复杂多样性。


4.灾难性。企业财务危机的发生将给企业带来灾难性的损失。当企业发生财务危机时,虽然也有不少企业通过采取一系列的措施,化解了危机,避免了破产,但企业也为此付出了沉重的代价,它往往需要大刀阔斧的改革、壮士断臂般的重组,增加代理成本、资金成本等。至于破产,将给企业带来的是毁灭性的灾难。


二、财务危机的防范


1.结合企业自身能力和外部环境变化,确定适度的发展规模,准确把握企业的发展方向。有的企业贪大求快,盲目扩建,而且为了满足资金的需要大量举债,结果由于没有产生规模效应,甚至达不到企业生产规模的临界点而处于亏损状态,导致企业无力还本付息,陷入财务困境。有的企业偏离了自身的核心能力而盲目采取多角化经营策略,结果由于战线过长,资金过于分散,管理跟不上,出现了效益滑坡和资金不足;也有些企业没有能够把握住市场的变动趋势,失去了原来有利的市场地位。因此,企业必须坚持稳健发展原则,要进行投资风险与筹资风险分析,平衡风险与报酬,确定适度的发展规模;要把注意力多集中在研究外部环境的变化上,掌握时代发展的潮流和市场发展趋势,研究产品的生命周期,及时地开发新产品。


2.强化企业内部控制。企业由于内部控制薄弱、管理混乱,出现了违法违纪事件、会计反映不实、费用支出失控、经济效益低下、财产物资严重损失等经济现象。这种状态积累到一定程度,它必将寻找一个突破口爆发出来,最终导致危机的发生和企业的彻底失败。为此,企业必须通过加强董事会的建设,确立董事会在公司中的核心地位;必须构建合理、高效的企业组织机构;必须通过加强预算管理、加强内部监督等手段强化企业内部控制,避免由于失控而造成的损失和浪费。


3.提高企业财务管理水平,做好财务管理工作。为避免理财失误,预防财务危机的发生,就必须提高企业的财务管理水平,做好财务管理工作。其一是日常性的、例行性的营运资金管理;其二是中长期资金的筹措,即所谓融资管理,要求健全财务结构,维持资金来源的连续性,降低资金成本;其三是投资管理,要求选择最佳投资方案,提高企业产品竞争能力、创利能力;其四是为实现企业的战略目标而进行的前瞻性的财务规划与控制。


4.加强教育,提高危机防范意识。教育是最好的危机预防方法,通过危机教育,使企业的全体员工牢固树立危机意识。许多具有战略眼光的企业家,不仅自身具有强烈的危机意识,而且时时向自己的员工灌输危机意识,实施“危机控制”、实行“危机管理”,化“危”为“机”。小天鹅公司策划的“末日管理”,利用辨证的“末日管理”,营造一个“危机”氛围,使企业经营者和所有员工面对激烈的市场竞争,充满危机感,理解企业有末日,产品有末日,激发员工的忧患意识和艰苦奋斗精神,不断拼搏,不断改革和创新,不断追求更高的目标,永不满足,从而使企业经营良性循环和持续快速发展。


5.定期诊断,及早发现和解决问题。企业如同人体一样,要预防疾病的发生就必须进行定期诊断和及早治疗。企业可以通过建立财务危机预警系统,利用有关财务预警指标体系进行诊断,以此来预知和控制危机。


三、财务危机的化解


1.快速查清现状,及早面对现实。当财务危机发生时,企业应尽快查清现状,明确企业所处的经营状况与财务状况,搞清楚债权人、股东与供应商等方面的损失,面对现实,才能解决问题。


2.拟订短期的行动方案,尽快缓解当前面临的危机。如同人体血液不足,需要马上进行输血一样,企业需要拟订短期的行动方案,增加现金来源、减少现金开支来解决当前的现金支付危机。


企业可以采取以下方法:①处理不良债权,加速回收应收账款;②削价处理库存商品;③出租或出售闲置的固定资产;④收回对外投资;⑤厉行节约的原则,严格控制营业费用的开支;⑥将资产以售出再租回的方式融资;⑦其他的可节省开支或增加现金的方案。


3.积极争取有关利益各方的协助与支持,减轻过渡时期所承受的财务压力。化解财务危机需要一个过程,在困难的时候需要得到各方的协助与支持。因此,企业应向他们主动说明目前的问题以及如何解决,同时让对方了解如危机得不到解决,其将遭受的损失程度。


4.对企业实施整改,通过提高企业内部素质,从根本上化解企业的财务危机。当企业处于危机境地时,其内部的运行机制处于紊乱状态,经营管理秩序不顺,决策机制出现低效率,创新机制严重萎缩。为此,企业必须对所存在的问题进行分析,制定整改策略,从根本上化解企业的财务危机。


企业可以从以下几方面进行整改:①调整企业组织机构。危机企业往往伴随着组织机构效率低下、对外反应迟缓,因此必须对组织进行改组,建立信息畅通、调度灵活、决策迅速、执行有力的高效运作的组织机构。②更换高级管理团队。由于企业的管理者不愿意放弃以往成功经验或技术,导致管理上的自满与因循守旧使企业陷入危机。此时,企业应当更换高级管理团队,为企业注入新的思想观念,进行管理改造,使企业重获生机。③调整企业的经营方向和发展战略。有不少企业由于经营方向和发展战略的失误而陷入了财务危机。此时,企业必须对其经营方向进行重新定位,找到自己的发展方向。④调整企业管理制度和管理技术方法。有的企业管理制度、管理技术方法僵化,以致管理失效步入了财务危机。如在扩大资产规模和对外扩张中,没有改变原有的管理模式、管理习惯,仍采用高度集中的管理,结果使其管理逐渐失去效率,企业效益滑坡,竞争力不足,危机也就发生了。


5.进行财务重组和产权资本运作。财务重组主要是指对企业债务和资本结构重新调整和安排(如更改债务的金额或偿还时间,变更债权债务关系等),从而调整企业资产负债水平,减轻偿债压力,改变资不抵债的状况。这有利于企业盘活现有资源,提高资本流动性和运营效益,摆脱财务困境。产权资本运作是指在开放条件下,企业将所有资源看作资本,进入资本市场,以其在市场上的流动,实现企业和社会资源的优化配置,从而使陷入危机的企业扩大业务和市场,获得生机。产权资本运作方式一般有:资本控制、资本兼并、资本收购与转让、资本租赁承包经营、嫁接改造等。
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