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关于我国矿业资本市场特征及上市公司资本结构影响因素分析
作者:崔斌 岑况 郑厚义  时间:2010/7/27 13:05:00  来源:论文天下论文网


  论文摘要:资本结构是上市公司财务状况的重要组成部分。本文首先对我国矿业资本市场特征进行分析,然后将矿业与纺织、信息技术、商业和房地产其他四类上市公司板块进行对比,找出了影响和制约我国矿业上市公司资本结构的相关因素。

  论文关键词:矿业资本市场;资本结构;矿业上市公司

  1矿业是国民经济的资源性产业和基础产业。
  
  资本密集性是现代矿业重要特征之一,资本市场是矿业经济发展的助推器。矿业具有高风险、投资数额大、投资回收期长等特点,需要资本市场的支持,特别是上市融资。资本市场对矿业企业在融资、优化资源配置等方面,发挥着越来越重要的作用。矿业企业不但可以通过资本市场进行直接融资,并且还可以利用资本市场的规范机制和治理效应,促进企业经营管理提升。
  因此,参与资本市场是我国矿业企业做大作强的必然选择。我国发展矿业资本市场的现实意义在于:
  一是实现直接融资。截至2008年底,我国证券市场各类上市公司共计1625家,股票市值达121366.44亿元,已经成为企业的主要直接融资渠道。矿业公司上市后,可在更广阔的范围内进行融资,从而扩大公司的资本金规模,进而扩大生产,提高盈利;并且股票融资不用向投资者退还本金,这也有利于公司减轻财务负担的压力。
  二是优化资源配置。与海外大型跨国国际矿业公司集团相比,我国矿业企业面临公司规模小、矿产资源拥有量不足、产业布局不合理等诸多不利因素。矿业企业通过资本市场的上市,可以实现资产证券化,促进生产要素的聚集和流动,有利加快兼并重组提高产业集中度,从而实现资源配置的优化。
  三是促进企业转变经营机制。在股票市场上,矿业上市公司的经营绩效间接地由公司的股票价格和市值所反映。广大投资者的监督和证券市场制度要求,将促使企业管理层加强管理,规范公司治理结构,提高企业竞争力和盈利水平。

  2我国矿业资本市场特征

  2.1我国矿业资本市场主要构成
  在我国目前证券市场上市公司行业分类中,尚且没有专门的矿业板块。同时,在以往关于我国矿业上市公司的研究中,对这块行业的划分也没有形成较为统一的公认标准。这里采用的是较为广义的矿业范畴,即将矿业上市公司定义为以矿产资源的开采、选矿、冶炼等的企业及对矿产资源的深加工为主业的上市公司。
  我国矿业资本市场的主要构成,包括两大部分:矿业上市公司和矿业公司债券(如表1所示)。

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[本文关键字] 矿业资本市场 资本结构
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