论文天下|会计论文|管理论文|计算机论文|医药学论文|经济学论文|法学论文|社会学论文|文学论文|教育论文|理科论文|工科论文|艺术论文|哲学论文|文化论文|外语论文|格式论文
论文天下
财务税收论文  发展战略论文  国际经济论文  行业经济论文  新经济学论文  经济学理论论文  中国经济论文  国际贸易论文  地方战略论文  证券金融论文  其他金融相关论文  房地产经济论文  统计学论文  经管期刊论文   
新货币经济学的理论构想及可行性

 从布莱克(Blak,1970)开始,当代一些学者开始探讨记账单位(价值尺度)和交换媒介(流通手段)分离的可能性。他们设想记账单位是纯粹抽象的,与行使交换媒介职能的资产或资产组合完全分离开来;所有的交换媒介都是内生的,不存在中央银行和法定货币(基础货币),人们可以用任何形式的资产清偿其债务.这种 理论 被称为“新货币 经济 学”(Ne netary Enis)。实际上,在 金融 史上曾经出现过类似于新货币经济学记账单位与交换媒介分离的理论构想的货币制度。古典经济学家曾广泛引用过非洲原始民族曼迪果人的支付安排,他们采用一种称为“马居特”(aute)的抽象记账单位。西斯蒙第在《 政治 经济学新原理》中提到:“马居特与任何事物都不相干,而只是人们想象出来用于比较商品价格的一个名词。人们说这头牛值10马居特,这个奴隶值15马居特,那个玻璃项链值2马居特……,而实际上这些物品都是互相直接交换的。”欧洲大陆的货币制度也很早就表现出记账单位与交换媒介的分离性。金德尔伯格指出:“记账货币的 计算 并不需要有真正的硬币,就像人们不需要用尺子来计算距离一样。很早的时候,镑和先令是用来给商品定价的,铸成的硬币仅银便士而已。在比较不同硬币的价值时,货币的记账单位作为货币的货币就显得格外重要了。在18世纪的米兰,流通于市面的硬币多达50种。要处理好这种局面,只有使它们相等于一个抽象的、甚至是想象的单位,如利弗或里拉。”然而金融史上记账单位与交换媒介的分离只是一些偶然事件,以至于很长时间以来人们一直认为记账单位与交换媒介的结合是理所当然的。不过,随着信息技术的突飞猛进, 电子 货币和证券化的 发展 有可能使新货币经济学的理论构想走向现实。

  一、记账单位与交换媒介分离的魅力所在——支付体系中性

  新货币经济学者认为在记账单位与交换媒介分离的支付体系里,不会再有因货币供求失衡引起的宏观经济波动,这正如萨伊所说的“供给创造对自己的需求”。也就是说,支付体系是中性的,银行和个人的支付与交易清算活动不 影响 作为记账单位的任何资产或资产组合的购买力,不影响一般价格水平。

  法马(Faa,1980)认为在这种支付体系里,莫迪利安尼—米勒的纯财务决策无关性定理同样适用于银行:“银行代表存款人持有资产组合,因为它可以更有效地维持支付体系。……但银行只是存款的被动供给者,银行体系在价格决定及实际经济活动中至多只是被动的影响因素。”我们下面把新货币经济学的支付体系与传统的金本位制度相对照,以理解法马所描述的这种支付中性。

  在金本位制下,记账单位是金, 法律 规定1个货币单位(如1美元)的含金量,一般价格水平的决定可简单表示为:P=$/PI消费品组合:($/单位量黄金)X(单位量黄金/PI消费品组合)。其中,PI消费品组合表示计算消费物价指数的消费品组合;($/单位量黄金)表示单位量黄金(如一盎司)是多少美元,它是法律规定的;(单位量黄金/PI消费品组合)表示黄金与构成消费物价指数的商品组合之间的相对价格,即一个消费物价指数商品组合相当于多少黄金。在金本位制下黄金既是记账单位,又充当一般等价物。也就是说,黄金作为基础货币,充当银行同业清算手段,它同时也直接用作交换媒介(金币可以直接流通)。银行为了保证其票据兑现,必须自己持有一部分黄金储备。这样,银行的储备选择行为会影响作为记账单位的黄金的需求,会影响黄金与其他商品的价格(单位量黄金/PI消费物价组合),从而也会影响名义价格水平。

  法马认为作为记账单位的物品可以是任意的,如石油或钢铁都可直接用作记账单位,即一般价格水平也可以由一个PI消费品组合等于多少升石油或多少公斤钢铁(P=石油单位数/PI消费品组合)来定义。格林菲尔德和伊格尔(Greenfield ≈ Yeager, 1983)更设想创造一个特别的新记账单位,使得它与实际用于交换媒介的任何商品分离。他们把这种抽象的记账单位称为“Valun”,为了使一般价格水平具有稳定性,Valun被定义为由大量标准商品的特定数量组成。一般价格水平由Valun与PI消费品组合的相对价格决定,即P=Valun单位数/PI消费品组合。虽然只有在Valun的组成与PI消费品组合完全一致时,一般价格水平才会完全稳定(为1),但格林菲尔德和伊格尔注意到,由于大数定律,以商品组合(Valun)为单位的价格水平比以任何单个商品如金为单位的价格水平更为稳定。格林菲尔德和伊格尔设想作为记账单位的Valun并不充当交换媒介。银行可以用它或交易对手认为的最合适的任何资产,作为兑现其存款账户或银行票据、支付同业债务的工具,如土豆或金等。1单位的银行票据代表对1单位Valun的求偿权,但银行可以用任何资产兑现其发行的银行票据。用这些资产兑现银行票据时的兑换率(如1单位银行票据兑换多少单位的土豆)是随时变化的,以补偿该资产(土豆)与Valun商品组合间相对价格(土豆单位/Valun商品组合)的变化,从而使银行票据的价值(单位银行票据/Valun组合)不变,即(单位银行票据/土豆单位)·(土豆单位/Valun组合):(单位银行票据/Valun组合)不变。因此,在新货币经济学的世界里,即使在金被用作交换媒介的情况下,也与金本位制存在本质的区别:1单位银行票据兑换的金是变化的,它反映着金与记账单位Valun组合中商品的相对价格的变化;而金本位制下,由于金同时又是记账单位(一般等价物),1单位银行票据兑换的金是固定的。

未完...点击下方链接下载完整文档

新货币经济学的理论构想及可行性

从布莱克(Blak,1970)开始,当代一些学者开始探讨记账单位(价值尺度)和交换媒介(流通手段)分离的可能性。他们设想记账单位是纯粹抽象的,与行使交换媒介职能的资产或资产组合完全分离开来;所有的交换媒介都是内生的,不存在中央银行和法定货币(基础货币),
  • 上一篇:浅谈行业协会如何应对反倾销
  • 下一篇:弗里德曼和他的新自由主义经济学
  • 探讨我国网上药店发展的问题和思
    新制度经济学与马克思经济学企业
    从经济学角度论政府控制房价的新
    弗里德曼和他的新自由主义经济学
    新经济环境下传统企业库存管理优
    自然价值与新经济学自然价值与新
    新经济和比较优势催生的结构调整
    第八章新经济时代的竞争规则
    试析企业家如何适应媒体变革
    论微积分在经济分析中的应用
    利他行为的生物学和经济学解释
    第五章创新经营:新经济的核心
    新货币经济学的理论构想及可行性
    新经济的增长与波动
    第七章 新经济时代的创业规则
    第十章用高技术改造传统产业
    第二章美国:新经济的发祥地
    第九章新经济时代的人才组合规
    第八章新经济时代的竞争规则
    第一章:扑面而来的新经济浪潮
    第七章新经济时代的创业规则
    从新经济反思货币政策
    第六章创造型人才:新经济的基
    新经济与传统产业升级的关系
    第五章创新经营:新经济的核心
    | 设为首页 | 加入收藏 | 联系我们 | 论文发表

    Copyright 2006-2020 © 论文天下 All rights reserved 本站所有内容均由SPider自动索引,如有侵权请联系QQ:2486851删除